2009-12-12

扑簌离迷的现状和不妙的前景

正当媒体报道迪拜和希腊危机之时，传来一则引人关注的消息：美联署已经开始“将流动性导出市场”的重要举措。据美国媒体报道，美央行最近已经从市场收回1亿8千万美元，即所谓的反向回购协议（Reverse Repos）。

事情是这样的：美国银行买入国家债券，并获得许诺以后可以用更高的价格卖出。这实际上只是一个金融游戏。由于美国家债券乏人问津，美联署只好自己购买自己的债券，然后再卖给银行。

与此同时，美联署许诺那些购买国债的银行以后将用更高的价格再回购这些债券。当然这也是无奈之举，否则那些银行是不会前来购买的。换句话说，这其实不是从市场回笼流动性，而是恰恰相反，当美联署以更高价格回购这些债券时，将给市场带来更多的流动性。

这就是说，货币流通状况将依然如旧。目前的一些数据也说明这一点：目前美国金融领域之外的国家债务已经是国民经济总产值的242%。2007年的第2季度，也就是金融危机即将爆发之际，这一数据是217%。 美国金融领域的债务目前是国民经济总产值的（BIP）113%，金融危机爆发前为108%。这也就是说，目前的情况不但没有改善反而比以前更糟。

我们的前景很不妙，这个建立在种种令人难以置信的欺诈、谎言和欺骗的金融系统总有一天会在我们面前惊天爆响，令人哑口无言。

令人瞩目的是股市的表现出人意外的强劲，通常领先于市场的美国运输指数几天前发出了谨慎买入的信号。这是个值得注意的信号，因为运输指数发出的信号很少出错。假如该指数伴随大交易量果断向上突破，市场将向上运动。

为什么会是这样？这里还有另一个糟糕的情况：由于希腊和迪拜的债务不断增加，已经到了国家倒闭的边缘。再过几个月，英国可能也将难逃厄运。再以后，或许就将轮到美国了。然而，股市却在上涨。

此外，从技术分析走势来看，似乎预示着市场将下跌。如果不考虑美国运输指数的走势，大盘的走向暗示着空头走势。然而，令人惊讶的是市场就是不跌，

毫无疑问，假如各大指数在接下来的数个月能动的向上突破，股市将有令人吃惊的表现。从反趋势的角度看，由于大家都看跌，市场很有可能上升，目前的多头走势还将继续下去。

还有可能出现这样的情况：在一段时间内，我们将可能迎来一波“灾难性多头走势”，就如百年前奥地利经济学家路德维希·冯·米塞斯（Ludwig von Mises）所说的那样。假如真是那样，那么当前的股市盛况就只是一场最后的狂欢盛宴，盛宴之后将是元气耗尽后的崩溃，许多人将在这场崩溃中倾家荡产。

冯·米塞斯曾说过，国家干预和大量资助只能在债务经济的最后阶段拖延债务崩溃。目前我们所见到的正是这种状况。伴随着不断增加的通膨担忧，这一切将发展成令人难以置信的最后荣景，其后便是彻底的崩溃。在米塞斯看来，导致这种灾难的主要原因是过量的债务和无钱支付的纸币系统。

简单的说，就是一场由央行用大量自印货币推动的“灾难性牛市”。

其次，这种凭空而来的钱将显然会越来越贬值。令人担忧的是，由于害怕纸币价值的大幅贬值，人们只好用钱投资实物，如股票、房地产、尤其是黄金。这就使物价不断上涨，形成新的泡沫，这个过程可以一直延续到这最后的泡沫破灭。

当然，人们不仅将钱投向金融市场中的实物产品。他们还将钱投入手工产品和建筑材料。然而，其它的许多工业领域则度日艰难，公司倒闭随处可见。

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